디지털자산과 실물자산의 경계를 허물다 : RWA 및 디지털 자산 ETF
비트코인 및 이더리움 현물 ETF의 거래 승인, BlackRock, JP Morgan 등 거대 금융기관들이 RWA를 도입했다. 현재 비트코인 현물 ETF의 AUM은 대략 500억 달러이며 글로벌 컨설팅 기업인 BCG는 2030년까지 RWA 시장의 규모가 16.1조 달러에 이를 것이라 언급했다.
디지털 자산의 메이저 금융권 도입, 실물 자산의 디지털화는 무궁무진한 잠재력을 가지고 있으며 실물과 금융 자산의 경계는 점점 허물어질 것이다.
이번 UDC의 핫한 주제는 RWA다. 메이저 금융기관의 ETF와 RWA도입은 디지털자산과 블록체인 기술이 규제화되고 금융권에 편입되고 가속화 되어질 사실이다. 이번 세션에서는 RWA ETF와 토큰화 그리고 기술이 금융 시스템과 어떤 방식으로 서로 인터랙션 할 수 있는지 살펴 본다.
전통 금융과 블록체인 세계의 격차를 해소하는 것을 목표로 하는 금융 기업인 아책스의 키스 오캘라한이 좌장을 맡았다. 블록체인 인프라 기업 아바랩스의 저스틴 김, 악셀라게오르기오스 블라코스, 그리고 블록데몬의 알렉스 김이 ETF, RWA의 현재와 미래에 대해 토론했다. 토론 내용을 발표자 위주로 정리했다.
키스 오캘라한(아책스・자산 관리 및 구조화 책임) 좌장
“앞선 두 대부를 뒤이어 세션을 진행하는것이 영광이고 최선을 다하겠다. 아책스는 ETF, 토큰화, 스테이블 코인 발행자 지원을 하고 있다. 서울에 와서 정말 많은 걸 경험하고 있는데 반복적으로 나오는 것이 STO, AI 붐, ETF이다. 좋은 인사이트가 나왔으면 좋겠다. 암호화페 Etf는 유럽에서 시작되어 미국ㅡ홍콩-호주로 건너갔다. 새로운 투자자들에게 좋은 옵션의 상품이라고 본다. 한국의 많은 미팅자들이 내년의 ETF를 기대하고 있는 모습을 보았다. 개인이나 기관이 ETF를 가장 잘 이해하고 있어 생태계 기여가 클 것으로 예상된다.”
질문내용 – 2025년에 ETF 등이 한국에서 실행될 수 있을까의 문제와 갑자기 등장한 듯한 RWA와 토큰화의 차이를 질문과 기관의 개입, 블랙록을 따라가지 않으면 도태되는 것이 아닐까 한다.
경험이 없는 기관들에게 블록체인 인프라나 파트너를 선정할 때 어떤점을 유의하나? MMF 이외의 기관들이 관심 있어하는 하는 분야기 있을까? 글로벌 기업들이 적극적으로 임하고 있는데 토큰화를 통한것이 프로토콜의 자유로움이 있을 것 같다. STO는 좋은데 2차적 유동성은 어디에서 나올까의 고민이 있는데 에이전트를 위해서는 상호 운용성의 문제ㆍ체인의 파편화 등의 문제들이 개선, 협업과 연결이 되어야 한다.
마지막으로 미국의 정권교체가 드라마틱하게 펼쳐질거 같다. 긍정적으로 보나와 토큰화 할 수 있는 상품에 대해 질문했다.
저스틴 김(아바 랩스・아시아 대표),
아바랩스는 아발란체 네트워크의 생태계를 지원하는회사며 아발란체는 어떤 산업이든 맞춤형으로 접목이 가능한 멀티체인다. 전통금융에 있었던 나는 블록체인이 금융 비즈니스에 더욱 효용성이 있고 힘과 전망이 있다고 생각되어서 블록체인으로 옮겨왔다.
-디지털 발달1단계는 ICO에서 자본 형성을 보았고 전 세계에서 자금조달이 가능하다는 걸 알았다. 2단계서 토큰화의 매력을 느꼈지만 모두가 유동성을 불러오는 것은 아니라는 점. 3단계는 블랙록 등의 자산운용사의 참여로 어느 정도 성공을 이뤘다다고 본다. 큰 규모의 자금과 1800억정도의 스테이블 코인이 있는데 토큰화하기 좋다고 여긴다. 포트폴리오의 분산이 필요하다. 4단계로 안전하면서도 수익이 되는 MMF를 말할 수 있다.
– 미국에 실시간 기록을 남기는 송금에이전트의 요건이 있는데 전통머니마켓에 에이전트가 50명이 있었다. 그런데 새로 생긴 벤지팀에는 단 한명이 있다. 이것이 기관이 들어와야 하는 단적인 예라고 생각한다. 아발란체에는 이미 토큰화된 MMF 상품이 있다.
-기관들에게 POC모델을 장기적으로 생각해보라고 하고 싶다. 사모대체상품 등 POC단계를 거쳐 토큰화를 많이 제안하고 있다.
-JP모건과 이야기해보았는데.. 주식, ETF가 전부였다. 접근성이 낮았던 프라이빗한 자산운용상품들을 아발란체 네트워크에서 토큰화를 시켜 접근성과 기회를 높였다고 생각한다.
-부동산, 채권, 케이팝, 에니매이션, 명품시계, 원자재 등 이 모두 좋은 자산 들이며 토큰화하기 용이한 사항이다. 관심분야의 많은 것들이 토큰화가 가능하다.
알렉스 김(블록데몬・디지털 자산 보안 디렉터)
-블록데몬은 2017년에 설립된 블록체인 인프라 회사로 스테이킹(예치), 월렛, 대체불가능토큰(NFT) 정보 조회 등 각종 블록체인 상 기능을 API 형태로 지원하고 제품서비스를 한다. 4억달러 이상의 펀딩을 이뤘다.
블록데몬은 미국의 상위은행 10개 중 4개 은행, 전 세계 상위 20개 크립토 수탁업체 85%가 우리의 고객이고 모두 협업을 하고 있다. 안전수탁이 가능하다
-파편화된 상황에서 전통금융과 암호화폐와의 협업이 필요하다. 골리앗 블랙록이 비트코인 ETF 출시 후 전체시장 940억 중 420억달러를 차지하고 있다. 비트코인만 그러하다. 초창기인 현재는 서로서로 손을 잡을 필요가 있다.
-흥미롭고 아이러니한 점은 전통적인 자산을 블록체인에 온보딩하는 RWA이야기를 하고 있는데, ETF는 정반대다. 트립토네이티브 자산을 가지고 전통적인 환경으로 가져와 고객에게 익숙한 방식으로 거래하는 데, 결국 RWA와 ETF는 어느순간 뒤섞여서 좋은 방향으로 갈것으로 본다.
-블록데몬에서 유동성 제공자들과 함께 컨소시엄을 운용해 표준을 만들어왔다. 벨리데이터나 노드리스크 등 기관집중 파트너들과 협력프로그램을 만들어 가고 있는 점을 강조했다.
게오르기오스 블라코스(악셀라・공동 창립자)
-최초의 지분증명 네트워크였던 알고랜드에 참여했었고 동료와 함께 악셀라를 창업했다.
-앞서 AI에이전트 이야기가 나왔는데, 앞으로는 모두가 자신만의 AI를 가질 것이라는데 공감하며, 이는 블록체인을 통한 데이터의 양이 정말 많아질 것이다. AI에이전트 시대의 블록체인은 단일 체인으로 모든 데이터를 처리하기 어려워 여러 체인이 필요하고 엄청난 양의 컴퓨테이션이 필요하다.
온체인 데이터가 많아지면서 상호 운용성 문제와 호환성의 문제, 파편화된 체인을 모으는 등의 문제가 있기에 새로눈 패러다임이 필요하다. 인공지능(AI) 에이전트의 시대가 도래하면서 블록체인의 중요성이 더욱 커질 것이다. 알렉스와 저는 같은 MIT 동문이다.방갑다.
– 7년 전 알고란에 있을 때 CBDC를 이야기했지만 모든것이 천천히 움직였다. 토큰화 , 국채, 이자형 상품들이 급발전을 하고 있는 건 사실이다. 미국채가 지난 6개월간 두배 성장했다. 늘 접근성과 비용과 시간이 관건이였는데 진전이 있고 온체인으로도 흥미있다고 본다. 블록체인의 토큰화로 거래한다면 소액으로, 저렴한 비용으로 문제점을 해결하며 효율적인 거래가 가능하다고 본다.
-지난 100년을 돌아보면 반복된 패턴들이 있는데, 결국 혁신을 한 기업들은 앞으로 나갈 것이고 변두리에서 기다리는 기업들은 잠재적 이익을 잃을 뿐만 아니라 골치가 늘어나는 상황이 될 것이다.
-기관에서 아발란체를 많이 체택하고 있다. POC도 좋지만 웹3에서 성공적이였던 사례를 보면 좋겠다. 검증에 검증을 거친 블록체인을 권하겠다.
-정치에 낙관적을 보기는 어렵지만, 기술을 활용하지 않기 때문에 모르기 때문에 규제의 명확성이 없었다. 주요보직에 관련 지식을 가진 사람을 체택한다면 명확성이 확보될 것이다.
블록체인 기술의 영향력이 점점 커지고 있는 상황들을 볼 수 있었으나 빠르게 지나가는 행사에서 인사이트를 얻기 바라는 의미에서 많은 시간을 투자해 보았다.
너답뉴스 김해숙 기자 youdabnews@naver.com
